Çin’de Faiz İndirim Zamanı Geldi Mi?

 

Çin’de tüketici fiyat enflasyonu önceki aya kıyasla değişim göstermeyerek yüzde 1,6 düzeyinde geldi.

Üretici fiyat endeksi ise Ekim ayında yıllık bazda yüzde 2,2 geriledi. Ekonominin zayıfladığına dair gelen işaretler ile fiyat artışlarının artık endişe olmaktan çıkması nedeniyle analistler Çin Merkez Bankası’nın faiz indirimi ya da diğer destekleyici tedbirlerle müdahale etme gerekliliğini tartışıyor.
Enflasyon verisi yerel talebin zayıf olduğunu ve deflasyon risklerinin arttığını teyit etti. Üretici fiyat endeksindeki gerilemenin 2015’te de devam etmesini bekliyoruz. Ekim ayında enflasyonun düşük olması Çin Merkez Bankası’nın genişlemeyi artırması için alan yaratıyor ancak daha geniş çaplı bir parasal genişleme büyüme rakamlarının hayal kırıklığı yaratması ile tetiklenebilir ki bu gelişmeyi de gelecek aylarda yaşayabiliriz. -Jian Chang, Barclays
Faiz oranları enflasyona kıyasla yüksek görünüyor. Bir yıllık faiz oranının yaklaşık yüzde 3,3 olması nedeniyle faiz oranı reel olarak bakıldığında oldukça pozitif görünüyor. Büyüme ve enflasyon risklerinin aşağı yönlü olması ile borç verme faizlerinin yükselmesi faiz indirim ihtimalini güçlendiriyor. – Shuang Ding ve Minggao Shen

Emtia fiyatlarındaki gerileme ile emlak piyasasında devam eden düzeltmeye bağlı olarak kapasite fazlasının kötüye gitmesi PPI’daki deflasyona katkı sağlayan öncelikli faktörler olabilir. Düşük enflasyon dördüncü çeyreğe zayıf bir başlangıç yapıldığını göstererek politikadaki gevşemenin artırılması için alan yaratıyor. – Changchun Hua et al., Nomura
Enflasyon ekonomi politikası üzerindeki tek sınırlayıcı olsaydı düşük fiyat baskıları baskıyı rahatlatırdı. Ancak Çin’de asıl baskı faktörü finansal risk. Hindistan’da olsaydınız küresel fiyat baskılarının düşük olması dengeyi daha gevşek para politikasına doğru kaydırabilirdi ancak Çin’de diğer faktörler muhtemelen daha önemli. -- Louis Kuijs, RBS

Enflasyonun ve kapasite kullanımının düşük olması ile stok fazlaları ekonominin potansiyelinin altında faaliyet gösterdiğine işaret ediyor. Deflasyon riski sürüyor, büyüme ise halen aşağı yönlü baskı ile karşı karşıya. Hedefli genişleme bir yana faiz indirimi gelecek aylarda halen bir politika opsiyonu. – Qu Hongbin ve Jing Li, HSBC

Kaynak: http://www.wsj.com.tr/articles/SB10877712750594503597504580268353801007906?utm_source=f5haber&utm_medium=f5haber&utm_campaign=f5haber